انس طلا (XAU/USD) در جلسه آسیایی روز پنج‌شنبه توانست توجه سرمایه‌گذاران را جلب کند و رکورد چهار روزه کاهش قیمت خود را متوقف کند. با توجه به افزایش نگرانی‌ها درباره ریسک‌های اقتصادی ناشی از تعطیلی دولت آمریکا، تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا افزایش یافته است. روند قیمتی طلا نشان می‌دهد که با وجود فشارهای فروش اخیر، بازار همچنان آمادگی دارد تا از هر نشانه ضعف دلار آمریکا بهره‌برداری کند و ارزش خود را حفظ نماید. این بازگشت کوتاه‌مدت طلا، نشان‌دهنده اهمیت نقش دارایی‌های امن در زمان نوسانات اقتصادی و سیاسی است.
ضعف دلار آمریکا در سایه تعطیلی دولت
دلار آمریکا (USD) پس از افزایش روز گذشته و رسیدن به بالاترین سطح بیش از دو هفته اخیر، نتوانست این روند را ادامه دهد. دلیل اصلی این عقب‌نشینی، نگرانی‌های اقتصادی ناشی از تعطیلی طولانی‌مدت دولت آمریکا و بن‌بست کنگره در تصویب بودجه است. معامله‌گران اکنون به دقت وضعیت سیاست‌های مالی و اقتصادی آمریکا را رصد می‌کنند و کاهش اعتماد به دلار باعث شده تا طلا و سایر دارایی‌های امن جایگاه خود را تقویت کنند.
تاثیر دیدار ترامپ و شی جین‌پینگ بر بازار
سرمایه‌گذاران پس از دیدار سرنوشت‌ساز بین رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، و رهبر چین، شی جین‌پینگ، همچنان محتاط هستند. اعلام توافق‌های اولیه درباره خرید سویا و حل مسائل مرتبط با عناصر کمیاب، به کاهش نگرانی‌های تجاری کمک کرده است، اما بازارها هنوز در انتظار جزئیات بیشتر هستند. این وضعیت باعث شد تا سهام جهانی با لحن محتاطانه‌ای حرکت کنند و در عین حال، طلا به عنوان دارایی امن، از این فضای احتیاط بهره ببرد.
تصمیمات فدرال رزرو و اثر آن بر طلا
فدرال رزرو آمریکا همان‌طور که پیش‌بینی می‌شد، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد که دومین کاهش در سال جاری محسوب می‌شود. این تصمیم با مخالفت دو عضو مواجه شد: استیفن میران خواستار کاهش بیشتر و جفری اشمید به دلیل نگرانی از تورم مخالف کاهش بود. کاهش نرخ بهره می‌تواند فشار بر دلار ایجاد کند و از طرف دیگر، طلا که دارایی بدون بهره است، از جذابیت بیشتری برخوردار شود. با این حال، اظهارات محتاطانه مقامات فدرال رزرو نشان می‌دهد که بازار نمی‌تواند به‌طور کامل انتظار صعود بلندمدت طلا را داشته باشد.
پایان برنامه کاهش ترازنامه و پیامدهای اقتصادی
فدرال رزرو همچنین اعلام کرد که از ماه دسامبر برنامه کاهش اندازه ترازنامه خود را متوقف خواهد کرد و این موضوع به معنای پایان برنامه «سفت کردن کمی» (QT) است. این تصمیم، علاوه بر تأثیر مستقیم بر نقدینگی بازار، نشانه‌ای از سیاست‌های محتاطانه بانک مرکزی در شرایط فعلی اقتصادی است. این توقف می‌تواند فشار بر دلار را محدود کند و در عین حال، جذابیت طلا را در کوتاه‌مدت افزایش دهد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال محافظت از دارایی خود در برابر نوسانات اقتصادی هستند.
اظهارات جروم پاول و محدودیت‌های رشد طلا
در کنفرانس خبری پس از جلسه FOMC، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هشدار داد که تصمیمات نرخ بهره بدون بررسی کامل وضعیت اقتصادی، می‌تواند ریسک بالایی داشته باشد. او همچنین تهدیدهای موجود برای بازار کار را تأیید کرد، اما اعلام کرد که کاهش یا افزایش بیشتر نرخ بهره بدون تصویر جامع اقتصادی منطقی نیست. این اظهارات باعث شد تا معامله‌گران محتاط باقی بمانند و رشد چشمگیر طلا محدود شود، زیرا همچنان امیدی به کاهش نرخ‌های بیشتر وجود ندارد.
نگاه بازار به آینده و تاثیر بر XAU/USD
معامله‌گران اکنون منتظر سخنرانی‌های چندین عضو تاثیرگذار FOMC در جلسه آمریکای شمالی هستند تا سرنخ‌های بیشتری درباره مسیر کاهش نرخ بهره در آینده به دست آورند. این چشم‌انداز نقش مهمی در تعیین نوسانات کوتاه‌مدت دلار آمریکا دارد و می‌تواند عامل مهمی در حرکت جفت ارز XAU/USD باشد. هرگونه نشانه از سیاست‌های سخت‌گیرانه یا محتاطانه فدرال رزرو می‌تواند به سرعت بازار طلا را تحت تأثیر قرار دهد و روند هفته‌های آینده را تعیین کند.
در تایم‌فریم ۴ ساعته، انس جهانی طلا پس از چند روز افت پیاپی، به کف سه‌هفته‌ای خود در ۳۸۸۶ دلار رسید. این سطح کاملاً با حمایت پیشین قیمت هم‌راستا بود و نشان‌دهنده‌ی وجود خریداران قوی در محدوده حمایتی مهم است. واکنش بازار در این محدوده باعث شد که قیمت در معاملات صبح امروز بازار آسیا تا سطح ۳۹۹۳ دلار بازگردد و بخشی از افت اخیر جبران شود.
از نظر اندیکاتوری، RSI که پیش‌تر با ریزش به عدد ۲۸ وارد محدوده اشباع فروش شده بود، اکنون با بهبود تقاضا به ۴۱ واحد رسیده است. این بازگشت نشان‌دهنده‌ی افزایش نسبی قدرت خرید و مومنتوم صعودی کوتاه‌مدت است. به‌طور کلی، این رفتار قیمت و شاخص‌ها نشانه‌ای از احتمال آغاز یک موج اصلاحی صعودی کوتاه‌مدت در بازار را ارائه می‌کند.
نشانه‌های تکنیکال و روند میان‌مدت
با وجود بازگشت کوتاه‌مدت قیمت، سیگنال‌های تکنیکال هنوز روند نزولی را تأیید می‌کنند. به ویژه، کراس نزولی میانگین‌های متحرک در تایم‌فریم ۴ ساعته به وضوح نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان بر بازار غالب است. این اتفاق، همراه با وضعیت RSI، حکایت از احتمال ادامه‌ی روند نزولی پس از اصلاح کوتاه‌مدت دارد.
بر اساس رفتارشناسی قیمت، انس طلا می‌تواند ابتدا تا محدوده ۴۰۰۰ دلار و در صورت تداوم حرکت اصلاحی، تا ۴۱۸۰ دلار رشد کند. با این حال، در صورتی که قیمت نتواند بالای این سطوح تثبیت شود، انتظار آغاز موج نزولی جدید وجود دارد. این موج می‌تواند نشان‌دهنده‌ی تداوم فشار فروش و کاهش بیشتر قیمت باشد.
سناریوهای احتمالی و چشم‌انداز بلندمدت
در سناریوی نزولی، انس طلا ممکن است تا محدوده ۳۷۰۰ دلار کاهش یابد؛ سطحی که از نظر تکنیکال حمایت قابل‌توجهی محسوب می‌شود و می‌تواند نقطه شروع فاز نوسانی (رنج) در بازار طی دو تا سه ماه آینده باشد. در این مرحله، بازار انتظار می‌رود بین سطوح ۳۷۰۰ تا ۴۱۸۰ دلار حرکت کند و نوسان‌های کوتاه‌مدت ادامه پیدا کند.
از منظر بنیادی نیز، با توجه به شرایط سیاسی و ژئوپلیتیکی فعلی، احتمال عبور انس از سطح ۳۴۰۰ دلار در کوتاه‌مدت پایین ارزیابی می‌شود. بنابراین، می‌توان نتیجه گرفت که روند کلی بازار همچنان به حفظ حمایت‌های کلیدی و نوسان در محدوده فعلی گرایش دارد و وقوع سقوط شدید در شرایط فعلی بعید به نظر می‌رسد.
